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上海证券:我国PMI数据持续向好 经济增长预期稳定

2019-12-03 00:24:25来源:励志吧0次阅读

上海证券:我国PMI数据持续向好 经济增长预期稳定 2017-03-02 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

2月份,我国制造业PMI为51.6%,比上月上升0.3%,且高于去年同期2.6%,制造业继续保持稳中向好的发展态势,主要呈现出四方面特点。一是制造业市场需求回升,生产趋于活跃。生产指数和新订单指数为53.7%和53.0%,分别比上月上升0.6%和0.2%。二是国内外需求有所改善,进出口继续回稳向好。新出口订单指数和进口指数分别为50.8%和51.2%,均高于上月0.5%,连续4个月位于扩张区间。三是新动能持续发力,装备制造业和高技术制造业延续良好发展势头。装备制造业和高技术制造业PMI为53.3%和54.6%,分别高于制造业总体1.7%和3.0%,特别是装备制造业PMI为近三年的高点。

其中,通用设备、专用设备、电气机械器材、计算机通信电子设备等制造行业PMI连续位于较高景气区间。四是企业对未来发展信心持续增强。生产经营活动预期指数为60.0%,连续两个月上升,且处于高位景气区间,企业对市场预期继续看好。

从短周期的角度来看,这轮制造业补库存周期从2016年6月原材料库存PMI为47%的最低点算起,已持续了8个月,从过去补库存的周期性看,补库存会持续12个月左右,预计此轮补库周期将至少持续到2017年二季度末。从中周期角度来看,2016年开始中游机械设备开始更新换代,挖掘机、重卡、叉车等产量逐步回升,机械设备的景气持续时间将更长。市场对经济企稳的预期稳定。

彭博报道,两位颇具影响力的美联储官员表示出更大的在近期收紧货币政策的意愿,提升了投资者对3月份加息的预期。

纽约联储行长WilliamDudley周二接受CNN国际台采访时说,美联储收紧政策的理由在最近几个月已大为增强,“经济前景的风险现在开始转向上行。”联邦公开市场委员会下次会议定于3月14-15日召开。在他讲话之前,旧金山联储行长JohnWilliams表示,加息选项在3月份会议上将得到“认真考虑”。两位美联储官员讲话之后,联邦基金利率期货价格隐含的3月份加息概率升至70%以上;当天早些时候大约为50%,不到一周前只有34%。

我们认为,美联储如果在3月14-15日的议息会议上加息,显然有点超过此前市场预期,因此昨日国债期货T1506大跌0.62%。Shibor2周利率上升0.50BP。但是美国经济基本面向好推动大宗商品和原材料价格走高,利好上游原材料行业和出口依存度高的板块。我国M2017增速目标为12%,货币政策自去年来一直为中性偏紧状态,目前来看美国加息对股市的边际影响有限。

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